（北京综合电）今年4月份，中国居民消费价格总水平（CPI）同比下降1.5％。这是中国CPI连续第三个月负增长。

　　中国国家统 计局昨日公布的数据显示，在CPI八项指标中，呈现五降三涨格局。其中食品类价格同比下降1.3％，尤以猪肉价格下降28.6％最为显著。分析师认为，甲 型H1N1流感的发生，有可能导致猪肉价格下调，进一步拖累CPI，但政府部门会采取措施干预猪肉的价格。

　　分析人士指，猪肉价格大幅下行，对拉动CPI降幅加大有着不容忽视的作用。

　　有分析师表示，去年高基数效应为CPI指数同比下滑的主要原因，从环比趋势看，物价已结束深幅下滑，进入平稳阶段。

　　国泰君安宏观经济分析师王虎表示：“由于此前公布的经济先行指标等都在好转，表明实体经济正在好转，而又有如此大量的货币投入，因此通缩压力将逐渐减小”。他预计CPI四季度或明年初将会为正。

　　数据显示，中国官方和里昂证券的4月制造业采购经理指数(PMI)调查均大幅回升，验证着中国经济触底向好的预期；而一季度天量的信贷投放也保证了充足的流动性。

　　银河证券宏观经济分析师张新法称：“我们仍然认为中国经济处于筑底阶段，但底部已探明，未来将缓慢回升。二季度回升较弱，三、四季度将加快。”

　　摩根大通中国证券市场部董事总经理李晶也认为，CPI将在未来月份中保持同比下滑，反映去年基数较高及外部需求疲软，但随着经济持续回暖，新增贷款增速不断扩大，下半年CPI或呈上升走势。

　　分析人士指出，对未来价格走升的预期将刺激消费，而中国货币供应的持续扩张将提高未来的通胀压力。

　　去年末以来，为刺激经济增长，中国央行大幅放松货币政策。一季度人民币4万6000亿元（9790亿新元）新增贷款相当于全年下限目标的90％。消息人士指4月新增贷款达到6320亿元人民币，仍处于高位。

　　摩根大通的李晶认为，尽管未来通胀升高，但在决策官员确信经济的确步入复苏阶段前，当前的货币政策不可能改变。